4. Cash-Flow elemzés
4.3. Likviditás és fenntarthatóság
A likviditás olyan kérdésre utal, amely minden háztartásban jól ismert: van elég pénz ahhoz, hogy fedezzük a tartozásainkat?
Formálisabb megközelítésben az alábbi kérdéseket kell feltenni:
- mekkora lesz a teljes kiadás?
- mennyi pénz maradt meg az előző évről?
- mennyi lesz az összes bevétel?
- a megtakarítások és bevételek összege eléri a kiadások összegét?
A fenti kérdések megválaszolásához pénzforgalmi kimutatást szoktak készíteni. Ez a kimutatás az összes pénzmozgást tartalmazza, a pénzügyi műveletekhez és a nem-pénzügyi műveletekhez kapcsolódó pénzmozgásokat, a pénzbevételeket és a pénzkiadásokat egyaránt
Az összes pénzbeáramlásnak nem kell meghaladnia az összes pénzkiáramlást minden egyes évben, mivel az esetleges hiány fedezhető az előző években megmaradt illetve keletkezett pénztöbbletből. A halmozott/kumulatív pénzforgalom egyenlege sohasem lehet negatív. Ha mégis negatív lenne, valamilyen megoldást kell találni, például:
- hatékonyabban kell felhasználni az erőforrásokat az előkészítési és az indítási szakaszban;
- növelni kell a bevételeket (magasabb árak, nagyobb értékesítési volumen révén);
- csökkenteni kell a beruházásokat;
- csökkenteni kell a rendszeres jellegű költségeket (úm. javítani kell a hatékonyságot);
- olcsóbb finanszírozási forrásokat kell keresni vagy újra kell tárgyalni a kondíciókat.
A projekt fenntarthatóságának kérdésével a likviditási elemzés keretében foglalkoznak. A likviditási szabály értelmében a pénzforgalom egyenlege sohasem lehet negatív. A szó jelentéséből adódóan ez a külső segítségnyújtás megszűnését követő időszakra is vonatkozik. A likviditási elemzésben meg kell vizsgálni, hogy elégséges belföldi források mobilizálhatóak-e a külső segítségnyújtás megszűnése után. Például, a pótlási beruházások finanszírozásába be lehet vonni a fogadó ország valamelyik minisztériumát, ha a kezdeti beruházásokat valamilyen adományozó pénzéből fedezték. Alternatív megoldásként a rendszeres jellegű költségek a használati díjak fokozatos növeléséből fedezhetőek az adományozói hozzájárulás helyett.
